作为币圈神话的李笑来，最近陷入了麻烦之中。

2018年5月，在一档名叫《聚焦代币市场乱象》的节目中，李笑来在电视媒体上现身，他以“告诫人”的身份，呼吁新入场者对虚拟货币的泡沫性给予警惕。

炒币的问题在于，很多炒币者并没有办法真实判断币的真实价值，很多人觉得这里蕴藏极大机会，又觉得风险也极大，所以在这场负和游戏中，很多人的执行逻辑是，将币的发行和价格的锚定标准，与站台人挂钩。

但这种粗暴的判断标准，结合比特币天然的巨大波动幅度，给它的价格波动提供了天然的炒作投机空间。“那些急于赚钱的人是害怕错过机会的”。对于那些混杂的消息，“他们判断不了”。李笑来站在央视记者的话筒前，向炒币者普法，“所以，他们就要看站台的人是谁，也许那个人有影响力就意味着这个东西被看好。”

但这段言论的吊诡之处在于，言行不一致。在反对者眼里，李笑来自己就常出现在一些项目的宣传中，成为一个站台人，甚至不乏很多“空气项目”。

在币圈，技术流炒作者、一知半解的赌徒，和消息灵通的意见领袖，一起构成了这个圈里的基本生态。其中，认知鸿沟将炒币者分为两类：一类是像李笑来这类的典型意见领袖，他们有着优秀的职业经历和“高智商，人脉广”的人格标签，率先实现了财富自由。而另外一类则是一群本金不高，敢于下注的炒币者，他们由学生、普通白领、民间大妈、无业投机者组成，这个群体见解有限，却赌性十足。基本上，他们的炒币策略就是盯住币圈大佬的言行照抄，以他们的思想动态为榜样。任何在他们身上被验证成功的案例——比如比别人更早地抓住比特币入局的机会，他们都会一一复制。

而大佬们对自造偶像的流程，与市场人性的本质相当熟稔。内幕来源的信息不对称，使得人们辨别真伪消息的能力被锁死，晕轮效应的放大，使他们只能停留在被动跟盘的边界内。

这两类炒币者对接后，粉丝经济应运而生。在金融圈里，它是最易变现的一道门。

2017年6月，一个叫EOS的区块链项目的白皮书问世。当时，大量的公开消息是这么说的，EOS是BlockChain3.0的标志性产品，由李笑来参与创办。这是一个允许开发者在其协议顶端创建区块链应用的新平台，目标是超越以太坊。它来势汹涌，短短五天之内，便融到了1.85亿美元。

但随后有业内人士发现，EOS的项目团队，在白皮书上把自己的责任和义务，从“ico到主链上线后的开发和维护”撇得一干二净，他们质疑EOS有溢价风险。同时，还有许多细心的投资者发现，EOS的代币申领，需要在云币网进行，它是BLOCK.ONE公司旗下的一个产品，而李笑来等人是BLOCK.ONE公司的团队成员。同时他也是云币网的股东——“利用云币网平台做交易为EOS众筹，相当于把云币网客户的钱，变成自己口袋里的钱。”

这种交叉持股的关系，在公司层面是典型的利益关联方。

尽管有怀疑冒头，但此事不了了之。EOS大涨后，在布道者所描绘的划世纪蓝图中，炒币自由的声势盖住了置疑与观望。在北京的街头巷尾，已经有一些中年大妈嚷嚷着All in，理由是“币即正义”。

但这样狂热的日子很快到了头。2017年8月，币圈的氛围开始变得紧张。许多人传言，没有门槛，没有监管的ICO，马上会被政府取缔，随后94币灾发生了。2018年9月4日，中国的监管机构一纸禁令，让境内ICO全部关闭。整个币圈哀声一片。

政府的态度，给币圈带了不可逆的负面影响。绝大部分的币价开始下跌。往日抛头露面的李笑来，亦噤若寒蝉。许多媒体辗转多人，试图联系他，被告知“不接受任何采访”，但仅仅在一周前，他还通过一家科技类媒体替监管发声，称“不会取缔ICO，发起者不干坏事就行，监管不是一个国家的事。”

接着，最尴尬的事发生了。就在政府叫停的第二天，EOS发布声明，宣布禁止中国人使用EOS智能合约，同时称李笑来，并不是“EOS的联合创始人、董事、高级人员、信托、员工、代理人或团队成员”，与他火速划清界限。但这些解释未能有效平息投资者的怨言。相反，这份声明让中国的炒币者彻底炸翻了。“我记得刚开始的时候，eos的官网上有笑来老师的照片！难道是看错了？”

尽管有人抗议，但EOS团队一直无视。EOS币在7月3日达到最高点36.58元后，开始一路下跌，一个月时间，成交价相比最高点下跌了76%。暴涨暴跌的煎熬，让人的压力达到顶点。“我的币已经腰斩了，这回该咋跟老婆交代？”

此时，已经有人把李笑来与宋鸿兵相提并论，“这一切都是李笑来害的，我需要一个说法！”一位投资者忿恨地说道。随后，李笑来以往的劣迹也被陆续挖出，包括2013年的时候，他曾募集2000万人民币成立Bitfund基金，用于投资比特币项目，按当时市价计算，大概可以买入3万个比特币。不过，当约定兑付期限已到，李笑来却单方面宣布延期1年兑付。

再比如另外一个项目PressOne。官网介绍称，PressOne官网放出发售通知，发售220亿代币，其中100亿枚PRS通过众筹完成，价值2亿美元。但在这个表述中，官网却没有代币的明确定义，到底是系统内流通货币还是具有股权性质？

最让人难以理解的是，这个项目居然连白皮书都省略掉了。关于项目用途，官网仅有几百字的介绍，给出的理由也很清奇，“我们不提供那个，即使提供了也没多少人看得懂，甚至没几个人看的东西。”这种没有监管，没有违约成本的币圈规则，隐藏着安全隐患。用户完全不知道，游戏规则何时就会受到更改，这给高控盘带来了可趁之机。这不禁让人联想，PressOne可能只是一个空气币（即背后没有真正运营的项目支撑，单纯以发行加密货币为目的，吸引人们认购）项目。

还有人向记者吐槽过李笑来的云币网，说这家公司就是一家赌场，因为所有资金只许进不许出。据用户总结，该网站的最大特点是，每次有行情就开始不让用户交易，如果想提现，搁置两天，再驳回，等到币种大跌时再到账，最后说关店就关店，说开店就开店，没有一丝丝防备，也没有一点点犹豫，坑死了场内和挂单的玩家。

“不是这个游戏难玩，而是这个裁判就是个骗子。”有炒币者评价，这已经是赤裸裸地鄙视“韭菜”们的智商了。

德不在，何以守财？

这种投资界以及媒体界里，有着高智商、高影响力的意见领袖，被人们起了一个新的名称，叫“创新掮客”。他们对投资的影响力很高，同时又有着自己的小心机。是屹立于生物链最顶端的捕手，猎物则是那些总是后知后觉的“韭菜”。FT中文网专栏作者周掌柜认为，这类“创新掮客”们正在利用第一种人的热情为自己寻找机会。包括在“名”的方面，博得新科技潮流的话语权；在“利”的方面，考虑眼前的投机机会及长期的商业模式升级机会。

一组数据证明了这个策略的成功。

据企查查显示，李笑来担任法人的企业数为17家，对外投资的企业数为54家，在外任职的企业数为40家，企业所属行业集中在科技行业，地区集中在北京。

图片来源：企查查

乍一看，李笑来身后的资本网十分庞大，但有意思的是，查查君从企查查的董监高对外投资及任职报告中发现，李笑来众多的关联企业中不乏注册资本仅为1元的企业……如果把注册资本看成公司需要承担的一种责任，这些壳公司的功能，引人遐想。

图片来源：企查查

通过梳理，我有嘉宾发现，自2013年李笑来创立比特基金，专注于互联网、比特币相关领域的天使投资起，目前笑来系的产品有：big.one、press.one、minxi.one、ivery.one、SBTC（域名）等。如果拿股票市场作对比，他坐拥私募股权投资、数字货币交易所两大核心资源，已经建成了一条产业链。也就是说，从项目孵化到网上流通，一个项目的每一个环节，李笑来均有涉及。

而这恰恰又是一场ICO最依赖的部分。

关于对割是否正义，李笑来曾经与润米咨询董事长刘润发生过一次辩论。刘润认为“韭菜”是无风险识别能力、无风险承受能力，但是争于投资的人，他们往往把监管当成敌人，把骗子当成朋友。但在李笑来看来，每个人在交易市场上的任何行为，都是完全自主且自由的，包括他自己。他认为，那些在风险袭来时呼天喊地，一脸懵逼的投资者，是不合格投资者，是“不能，或者无能力为自己的行为负责的人”。换言之，这类人不是被收割，他们是为自己的失误而吃亏。

对于他们，李笑来没有直接说出口的台词是，炒币无情，愿赌服输。但在市场上，有无诱导行为，有无欺诈行为，有无操纵市场行为，李笑来未作直接讨论。

和涉嫌内幕交易一定会被证券法严厉制裁的震慑性不同，尽管去中心化是比特币的理想正义，但不受监管的这一特性，既使它拥有超出国家货币安全性的优点，又让它在遭遇危机时焉有完卵的缺点。曾有用户在比特币被诈骗，被黑时求助警力，却遭遇维权难题和法律空白，这也是去中心化的无政府主义程序的代价。

李笑来对这个问题有着清醒的看法。2018年，他在与王峰的对谈中，称大谈比特币的“去中心化”是一种误解，他说，“其实，去中心化只不过是手段，并非目的，并且还是众多手段当中的一个而已。并且，去中心化还与另外一个普世价值冲突，效率。所以，逻辑不够严谨的人，常常把区块链及其行业妖魔化了，还不自知。”

这就引来了另外一个问题，在具体的行为效果上，无政府主义是不是就一定要比政府主义表现得更好？

李笑来是一个很有个性和想法的人，他对比特币的认识，也是随着自己的经历日渐深刻的。从大众传播的角度来说，此人经历传奇，大起大落，从来不循规蹈矩。早年，他曾给杂志拍过一张非常著名的照片，他嘴里含着一张美元，用打火机点燃，直至钱币化作灰烬，其桀骜的做派，轻蔑而自信的眼神，相当富有视觉冲击力。

品途商业评论曾经撰写了一篇人物特写，记录了这个非典型投资人的特质，个人主义、极具煽动性、自负、贪婪、狂妄，“嘴上信仰，身体却很投机”。

李笑来不是阳光青年，他出生于小镇，少年时光过得一点也不“光彩照人”，家里的的经济状况因为父亲癌症雪上加霜，拥有一段负债累累，变卖家产的不得志岁月。从这个角度来看，李笑来的成长，具备一切“小环境，小人物”的故事要素：充满压力和变故的生活，脆弱、不确定的命运，和它们必然招致的性格改变。

这样的孩子早熟，早早参透了世道。比如他与罗永浩同为新东方培训老师，老罗评价新东方是，“纯粹的商业机构披着理想主义的外衣，满世界玩假纯。”一股愤青的气息扑面而来。

李笑来的评价则显得冷静，在商言商，他说，“在新东方工作的时候，教师休息室里，每天听到的就是新东方老师们对新东方内部的批评，各种吐槽，各种不满，各种‘我靠，再这样下去，新东方就完了’之类的言论。我后来对这些越来越不以为然，我的观察是，新东方之所以越来越坚挺，并不是因为‘内部处处完美’，而是因为新东方做了一些对的事情，甚至是一些连老板自己都没意识到的，可偏偏从市场角度来看就是对的事情，比如新东方起家的培训，是出国留学考试培训，而不是高考培训。”

这样的分析，根本就不情绪化，天地不仁，以万物为刍狗。这样的人物显然更渴望成为“强者”。他不在乎被争议，也不在乎是否被大众理解，在实现自我价值的道路上，向来高歌猛进，哪怕他曾经的粉丝对他越来越失望。

李笑来常常想起自己的童年。小时候，他曾因身材瘦小总被挨揍。他说，长大后他曾经计算过过程，后来发现，其实无论是选择站住还是逃跑，说话还是沉默，结果都一样。直到有一天他觉得自己恍然大悟，“原来有时候一个人被挨打根本不是因为你瞅啥，仅仅是因为人为刀俎，我为鱼肉。”

所以，“变强”成为了他对抗焦虑与自我怀疑的一大武器。在2018年的得到“做时间的朋友”的年度巡讲中，他的演讲题目是“你必须比坏人更强，才有资格做一个好人”——当然，这样的感悟，也可能是外部环境逼的。在一个被人为操控的市场，劣币驱逐良币的现象时有发生。交易量是刷出来的，融资是用来拉盘的，成了区块链的新玩法。而正规运作一个比特币项目的盈利空间越来越逼仄。即便是最早入市的一拨人，心态也可能发生了一些微妙的改变。

李笑来最近的项目是，联合杭州区块链产业园正式发布“雄岸全球区块链百亿创新基金”。对他的民间声誉来说，这又是一次风险极大的尝试，因为2 017年6月，李笑来曾发微博称：“最近听到最搞笑的想法就是所谓的‘区块链产业园’”如果说，李笑来对自己过往想法的打脸是缘于认知更新，那么，在这个创新项目中，将区块链技术与人工智能、物联网等结合，就更是遥远的想法了——一个不成熟的区块链，与一个不成熟的AI、物联网结合？

总体而言，从市场来看，最近一年，在经历了各种被收割的惨痛经历之后，人们对区块链的看法变得更加谨慎了。这个时候，李笑来的忠告还是要听一下的，无论是作为既得利益者，或是探索先行者，他的最新看法是，“关于币圈一夜暴富，其实都是媒体的渲染…… 拿我自己举例，走到今天都已经七年了——换句话讲，一辈子都过去了……事实上，七年后的我依然有随时被灭掉，随时吃龟苓膏的危险，咋就眼见着说胡话呢？都别闹了。”

翻译一下就是，作为一名普通人，如果你不懂代码，技术，英语，也不懂什么啥叫哈希算法，你还是终身远离区块链为好。

与君共勉。